瑞信：維持阿里巴巴-SW“跑贏大市”評(píng)級(jí) 目標(biāo)價(jià)升至173港元

來(lái)源：英為財(cái)情

智通財(cái)經(jīng)APP獲悉，瑞信發(fā)布研究報(bào)告稱(chēng)，維持阿里巴巴-SW (HK:9988)(09988)“跑贏大市”評(píng)級(jí)，目標(biāo)價(jià)由170港元上調(diào)至173港元;由于新業(yè)務(wù)虧損減少，將2022-24財(cái)年盈利預(yù)測(cè)上調(diào)4%至5%，但下調(diào)收入預(yù)測(cè)。

報(bào)告中稱(chēng)，阿里巴巴第三財(cái)季收入同比增長(zhǎng)10%，符合預(yù)期，非國(guó)際會(huì)計(jì)準(zhǔn)則下EBITA則稍勝預(yù)期，主要由于新業(yè)務(wù)虧損較預(yù)期中少。按業(yè)務(wù)劃分，核心業(yè)務(wù)客戶(hù)管理收入(CMR)受商家補(bǔ)貼及市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)等所拖累，期內(nèi)下跌1%;本地服務(wù)則符合預(yù)期增長(zhǎng)27%;云計(jì)算業(yè)務(wù)第三財(cái)季僅增長(zhǎng)20%，令人失望。受通訊應(yīng)用程式釘釘投資所拖累，利潤(rùn)率僅0.7%。

該行指出，投資者關(guān)注阿里增長(zhǎng)前景持續(xù)疲軟，2022財(cái)年收入增幅可能觸及20%至23%指引的下限。管理層強(qiáng)調(diào)阿里巴巴被低估，透露正在考慮股票回購(gòu)及分拆成熟業(yè)務(wù)以釋放價(jià)值。該行相信，過(guò)去一年阿里盈利預(yù)測(cè)多次被下調(diào)，加上增長(zhǎng)放緩及主動(dòng)投資增加，如果未來(lái)幾個(gè)季度虧損收窄且盈利觸底，認(rèn)為估值不高的阿里將得到投資者重新關(guān)注。

標(biāo)簽： 阿里巴巴

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