黃金市場(chǎng)分析：美國(guó)一季度GDP不佳 黃金先抑后揚(yáng)

來(lái)源：英為財(cái)情

周四(4月28日)，現(xiàn)貨黃金跌先挫后揚(yáng)。在隔夜歐洲盤(pán)階段，現(xiàn)貨黃金一度繼續(xù)下挫到1871美元水平，隨后美國(guó)公布的一季度GDP數(shù)據(jù)意外收縮，核心PCE也不及預(yù)期，現(xiàn)貨黃金跳漲近12美元至1894.98美元/盎司。



體數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)一季度實(shí)際GDP年化季率初值下降1.40%，為2020年第二季度以來(lái)首次錄得負(fù)值，市場(chǎng)此前預(yù)期增長(zhǎng)1.10%；去年四季度則大幅增加6.90%。同期公布的數(shù)據(jù)還有，美國(guó)一季度核心PCE物價(jià)指數(shù)年化季率初值錄得5.20%，不及預(yù)期的5.40%，前值為5%；美國(guó)截至4月23日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)如期增加18萬(wàn)，低于前值的增加18.40萬(wàn)。由于供應(yīng)中斷、勞動(dòng)力短缺和高通脹減緩了經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐。美國(guó)企業(yè)庫(kù)存增速放慢，反映出新一波新冠疫情病例和進(jìn)口激增，貿(mào)易不平衡加劇和通脹上升，消費(fèi)支出的強(qiáng)勁被不斷擴(kuò)大的貿(mào)易逆差所抵消。一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步放緩的風(fēng)險(xiǎn)正在增加，其中高通脹率居于榜首。美國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)正受到40年來(lái)最高通脹的威脅，因?yàn)槎頌鯖_突推高了大宗商品價(jià)格。隨著美聯(lián)儲(chǔ)與通脹作斗爭(zhēng)，利率上升也對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)構(gòu)成壓力。高通脹正在削弱家庭購(gòu)買(mǎi)力。但一季度經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)不太可能改變美聯(lián)儲(chǔ)的政策路線。美聯(lián)儲(chǔ)在3月份將基準(zhǔn)利率從接近于零的水平上調(diào)了25個(gè)基點(diǎn)，并且已經(jīng)表明，5月份會(huì)加速升息50個(gè)基點(diǎn)。期貨市場(chǎng)投資者現(xiàn)在預(yù)計(jì)，美聯(lián)儲(chǔ)將在年底前將其關(guān)鍵利率從今天的略高于0.25%提高到2.7%。因?yàn)槊绹?guó)整體經(jīng)濟(jì)依然不乏增勢(shì)，理由是家庭資產(chǎn)負(fù)債表、家庭消費(fèi)和商業(yè)投資非常強(qiáng)勁。其他數(shù)據(jù)，包括3.6%的失業(yè)率、強(qiáng)勁的持續(xù)就業(yè)增長(zhǎng)以及相對(duì)于家庭收入的債務(wù)水平，也表明經(jīng)濟(jì)持續(xù)強(qiáng)勁。盡管認(rèn)識(shí)到經(jīng)濟(jì)下滑的風(fēng)險(xiǎn)正在上升，但接受《華爾街日?qǐng)?bào)》4月份調(diào)查的大多數(shù)經(jīng)濟(jì)學(xué)家表示，他們?nèi)匀徽J(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)能夠在不引發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退的情況下控制通脹。他們表示，鑒于失業(yè)率接近歷史低點(diǎn)、收入穩(wěn)步上升以及消費(fèi)者債務(wù)水平相對(duì)較低，經(jīng)濟(jì)已準(zhǔn)備好承受更高的利率。因此，美聯(lián)儲(chǔ)在今年余下時(shí)間內(nèi)若繼續(xù)保持一種鷹派加息舉動(dòng)，料將會(huì)繼續(xù)壓抑著黃金的表現(xiàn)。

黃金近期強(qiáng)勢(shì)沖高2000大關(guān)迎來(lái)崩盤(pán)回落，一路連破1950—1900關(guān)口至1890低位，空軍瞬間扭轉(zhuǎn)局勢(shì)。主要還是受美聯(lián)儲(chǔ)5月加息預(yù)期影響，黃金大部分多頭出現(xiàn)了獲利了結(jié)。本周初黃金依托1890關(guān)鍵支撐得以短時(shí)支撐，隨后沖擊1911位置受阻回落，短線反彈終究還是不敵空頭趨勢(shì)。多空來(lái)回進(jìn)行大幅掃蕩，昨日亞歐盤(pán)黃金延續(xù)走低，并且刷新低位至1870附近得以支撐，看似空頭跌破1880支撐有望進(jìn)一步延續(xù)，最終卻迎來(lái)了反彈。受美盤(pán)GDP數(shù)據(jù)刺激，黃金從1882低點(diǎn)瞬間拉升至1895高位。若是日內(nèi)能進(jìn)一步突破之，那么有望挑戰(zhàn)1900美元大關(guān)，刺破后反彈的勢(shì)頭恐有望進(jìn)一步將黃金拉回1915-1920價(jià)格區(qū)域。而如果受阻于1900美元，則會(huì)繼續(xù)于近期低位區(qū)域（1870-1895）保持震蕩以待5月聯(lián)儲(chǔ)利率會(huì)議的來(lái)臨了！

僅為個(gè)人觀點(diǎn)，不代表所在機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)

中國(guó)銀行廣東省分行?王剛
來(lái)源：中國(guó)銀行官網(wǎng)

標(biāo)簽： 先抑后揚(yáng) 市場(chǎng)分析

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