又有上市公司理財(cái)踩雷！

來(lái)源：中國(guó)基金報(bào)

中國(guó)基金報(bào)晨曦


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又有上市公司“踩雷”房地產(chǎn)信托！

12月21日晚間，塔牌集團(tuán)發(fā)布《關(guān)于投資理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)展情況暨風(fēng)險(xiǎn)提示公告》，宣布此前購(gòu)買(mǎi)的1000萬(wàn)元信托產(chǎn)品未能如期兌付。

根據(jù)中融信托發(fā)布的管理報(bào)告，該信托受益人應(yīng)獲得的信托利益不能如期足額分配，且預(yù)計(jì)信托計(jì)劃將在到期后展期二年。塔牌集團(tuán)表示，將加強(qiáng)與中融信托的溝通、聯(lián)系，督促其加快處置進(jìn)程，并保留采用其他維權(quán)手段的權(quán)利。

為何相關(guān)產(chǎn)品未能按時(shí)兌付并出現(xiàn)展期？據(jù)了解，該信托計(jì)劃背后項(xiàng)目公司歸屬于世茂集團(tuán)，資金最終用于位于天津市武清區(qū)的國(guó)風(fēng)雅頌項(xiàng)目開(kāi)發(fā)建設(shè)?！笆芤咔榧胺康禺a(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)下行的影響，導(dǎo)致世茂集團(tuán)整體運(yùn)營(yíng)情況下滑、項(xiàng)目銷(xiāo)售及回款不達(dá)預(yù)期，且疊加加政府為‘保交房、穩(wěn)民生’而加強(qiáng)對(duì)預(yù)售資金的監(jiān)管，導(dǎo)致可用于還款的資金不足?！?/p>

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信托利益不能如期足額分配

塔牌集團(tuán)此次信托理財(cái)，約在兩年前開(kāi)始。2021年2月，塔牌集團(tuán)全資子公司廣東塔牌混凝土投資有限公司以自有資金1000萬(wàn)元認(rèn)購(gòu)中融信托發(fā)行的“中融-融盈安泰301號(hào)集合資金信托計(jì)劃”信托單位1000萬(wàn)份。

從產(chǎn)品要素來(lái)看，作為一款房地產(chǎn)信托產(chǎn)品，“中融-融盈安泰301號(hào)”的收益并不算高，但仍明顯高出普通的理財(cái)產(chǎn)品：業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)7.7%/年，期限24個(gè)月。兌付日為到期日后十個(gè)工作日內(nèi)，各方約定自信托計(jì)劃成立日起每個(gè)自然年度的12月20日、信托計(jì)劃終止日核算支付收益。

近兩年的時(shí)間匆匆過(guò)去，12月20日，塔牌集團(tuán)收到中融信托發(fā)來(lái)的信托計(jì)劃臨時(shí)管理報(bào)告顯示，受益人2022年12月20日應(yīng)獲得的信托利益不能如期足額分配，且預(yù)計(jì)本信托計(jì)劃將在2023年2月3日到期后展期二年。

具體而言，中融信托在臨時(shí)管理報(bào)告中表示：截至公告日，債務(wù)人/對(duì)賭義務(wù)方未能如約全部履行于2022年12月20日應(yīng)付款項(xiàng)的支付義務(wù)，擔(dān)保方也尚未履行擔(dān)保義務(wù)，受益人的信托利益不能如期獲得足額分配。且根據(jù)溝通，債務(wù)人/對(duì)賭義務(wù)方預(yù)計(jì)亦無(wú)法如約履行于投資到期日應(yīng)付款項(xiàng)的支付義務(wù)，擔(dān)保方預(yù)計(jì)亦無(wú)法履行屆時(shí)相應(yīng)的擔(dān)保義務(wù)，預(yù)計(jì)屆時(shí)受益人的信托利益亦不能如期獲得分配。

對(duì)于后續(xù)的具體還款安排，中融信托列出兩年展期，預(yù)計(jì)至2025年2月3日前結(jié)清剩余全部應(yīng)付款項(xiàng)。

此前，塔牌集團(tuán)已收到67.52萬(wàn)元的投資收益和33.50萬(wàn)元的本金，剩余本金和投資收益預(yù)計(jì)將按展期期間的信托利益分配方案進(jìn)行回收。

項(xiàng)目方背靠世茂集團(tuán)

“中融-融盈安泰301號(hào)”的資金投向了哪里？

根據(jù)產(chǎn)品材料，該信托計(jì)劃存續(xù)規(guī)模為12.437億元，信托資金用于受讓上海妙佑企業(yè)管理有限公司持有的天津世茂新領(lǐng)航置業(yè)有限公司50%股權(quán)和上海妙佑持有的項(xiàng)目公司剩余50%股權(quán)的股權(quán)收益權(quán)，最終用于項(xiàng)目公司位于天津市武清區(qū)的國(guó)風(fēng)雅頌項(xiàng)目開(kāi)發(fā)建設(shè)。

中融信托提供的說(shuō)明材料等顯示，標(biāo)的項(xiàng)目分為一二期開(kāi)發(fā)，其中一期包含高層4棟、小高層洋房5棟，低層聯(lián)排33棟；二期包含高層29棟、小高層9棟、低層（疊拼）14棟。目前標(biāo)的項(xiàng)目五證均已取得，已實(shí)現(xiàn)一期交付，二期已完成主體結(jié)構(gòu)封頂，項(xiàng)目公司正在積極推進(jìn)二期的裝飾裝修等工程及后續(xù)工作，預(yù)計(jì)二期將于2023年6月底交付。

對(duì)于還款資金不足的理由，中融信托表示，受疫情及房地產(chǎn)市場(chǎng)持續(xù)下行的影響，導(dǎo)致世茂集團(tuán)整體運(yùn)營(yíng)情況下滑、項(xiàng)目銷(xiāo)售及回款不達(dá)預(yù)期，且疊加政府為“保交房、穩(wěn)民生”而加強(qiáng)對(duì)預(yù)售資金的監(jiān)管，導(dǎo)致可用于還款的資金不足。

今年10月，中融信托“被撬鎖”、共管資金被劃轉(zhuǎn)一事曾引發(fā)市場(chǎng)多方關(guān)注。彼時(shí)中融信托表示，相關(guān)資金在政府監(jiān)管賬戶，將在政府的統(tǒng)籌協(xié)調(diào)下最大程度保障委托人權(quán)益。融創(chuàng)方面則稱(chēng)，相關(guān)項(xiàng)目被納入武漢監(jiān)管重點(diǎn)保交付項(xiàng)目，項(xiàng)目資金已嚴(yán)格按照政府監(jiān)管專(zhuān)戶要求管理。

金融機(jī)構(gòu)保債權(quán)、企業(yè)保運(yùn)轉(zhuǎn)、地方保交樓，各方利益未能達(dá)到平衡之際，信托受益人們的資金回籠也成了問(wèn)題。塔牌集團(tuán)表示，其將加強(qiáng)與中融信托的溝通、聯(lián)系，督促其加快處置進(jìn)程，盡快兌付余下的投資本息，公司保留采用其他維權(quán)手段的權(quán)利。

此前，塔牌集團(tuán)曾多次認(rèn)購(gòu)中融信托旗下的信托產(chǎn)品，產(chǎn)品類(lèi)型主要為房地產(chǎn)信托，涉及“中融-融沛231號(hào)”、“中融-豐騰83號(hào)”等多個(gè)項(xiàng)目。今年4月以來(lái)，塔牌集團(tuán)陸續(xù)發(fā)布多份風(fēng)險(xiǎn)提示公告，相關(guān)產(chǎn)品出現(xiàn)均發(fā)生展期等問(wèn)題。

塔牌集團(tuán)表示，公司從2021年下半年起暫停了地產(chǎn)類(lèi)信托產(chǎn)品投資，產(chǎn)品存量投資規(guī)模在逐步下降。截至2021年12月31日，塔牌集團(tuán)投資的地產(chǎn)類(lèi)信托產(chǎn)品存量產(chǎn)品數(shù)量為24筆，存量產(chǎn)品余額為25500萬(wàn)元；截至公告日，存量產(chǎn)品數(shù)量為12筆，存量產(chǎn)品余額為11286.12萬(wàn)元。

信托理財(cái)“雷聲滾滾”

年關(guān)難過(guò)，臨近2022年的尾聲，上市公司信托理財(cái)“踩雷”的情況愈加頻繁。

12月20日，恒銀科技發(fā)布公告稱(chēng)，其于2021年7月13日購(gòu)買(mǎi)國(guó)民信托有限公司的“國(guó)民信托·慧金87號(hào)集合資金信托計(jì)劃”，到期日為2022年12月20日，截至公告日，恒銀科技共計(jì)收到該產(chǎn)品投資收益1298.59萬(wàn)元，本金1.69億元及剩余投資收益到期未兌付。

12月21日，恒銀科技開(kāi)盤(pán)跌停，全天再未開(kāi)板。當(dāng)日收盤(pán)股價(jià)為5.57元，市值僅有29億元。

實(shí)際上，“踩雷”信托產(chǎn)品對(duì)于恒銀科技來(lái)說(shuō)并非頭一遭。在此之前，今年9月，恒銀科技認(rèn)購(gòu)長(zhǎng)安信托的“長(zhǎng)安寧-盈祥1號(hào)集合資金信托計(jì)劃”到期，本金1500萬(wàn)同樣“有去無(wú)回”，未能如期兌付。

同在12月20日，吉華集團(tuán)亦公告稱(chēng)，其投資的“陸家嘴信托-華鼎18號(hào)集合資金信托計(jì)劃”存在延期兌付風(fēng)險(xiǎn)，涉及本金為5000萬(wàn)元。吉華集團(tuán)表示，基于該投資非保本理財(cái)產(chǎn)品的性質(zhì)，存在本息不能全部?jī)陡兜娘L(fēng)險(xiǎn)。

今年以來(lái)，杭州解百、微光股份、英洛華、民生控股等多家上市公司均出現(xiàn)投資信托產(chǎn)品延期兌付/展期的情況。從產(chǎn)品類(lèi)型來(lái)看，以房地產(chǎn)信托“爆雷”的情況居多。

受房地產(chǎn)宏觀調(diào)控累積效應(yīng)的影響，特別是2020年8月房企“三道紅線”政策和2021年初“房地產(chǎn)貸款集中度管理制度”政策出臺(tái)實(shí)施以來(lái)，房企融資難度明顯增加，2021年下半年起房企流動(dòng)性普遍吃緊。疊加今年疫情反復(fù)以及近期停貸斷供風(fēng)波等影響，房地產(chǎn)銷(xiāo)售出現(xiàn)大幅下滑，房企現(xiàn)金流緊張的情況進(jìn)一步加劇，地產(chǎn)類(lèi)信托產(chǎn)品出現(xiàn)展期的情形愈加普遍。

12月12日，中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布2022年三季度末信托公司主要業(yè)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2022年三季度末，投向房地產(chǎn)的資金信托規(guī)模為1.28萬(wàn)億元，同比下降34.20%，環(huán)比下降9.49%；較2021年末規(guī)模降低27.30%，占比下降至8.53%，同比下降3.89個(gè)百分點(diǎn)，環(huán)比下降1個(gè)百分點(diǎn)。

中國(guó)信托業(yè)協(xié)會(huì)特約研究員王玉國(guó)表示，隨著房地產(chǎn)相關(guān)調(diào)控政策不斷放松和政策效應(yīng)的疊加，各地“保交樓”工作不斷推動(dòng)，居民購(gòu)房信心和房企現(xiàn)金流均有望邊際改善，房地產(chǎn)市場(chǎng)將逐步重啟良性循環(huán)進(jìn)程，能夠有效緩釋當(dāng)前房地產(chǎn)信托業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，為出險(xiǎn)項(xiàng)目處置提供窗口期，也對(duì)未來(lái)房地產(chǎn)相關(guān)業(yè)務(wù)的有序發(fā)展創(chuàng)造良好空間。

編輯：黃梅

標(biāo)簽： 上市公司 信托產(chǎn)品 中融信托 信托計(jì)劃

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