華泰證券：港股通新科榜單預(yù)測(cè) 30只或?qū)⒓{入 重點(diǎn)關(guān)注周期、金融、消費(fèi)

來源：英為財(cái)情


(資料圖片)

華泰證券發(fā)布研報(bào)稱，恒生綜合指數(shù)調(diào)整名單預(yù)計(jì)于2023年2月24日公布，并于3月13日正式生效。通過本輪恒生綜合指數(shù)的檢討結(jié)果，華泰證券可以初步鎖定港股通調(diào)入名單。本輪審議的考察時(shí)間為2022年1月1日至2022年12月31日。華泰證券預(yù)計(jì)本輪調(diào)入港股通的12個(gè)月平均流通市值門檻約為60億港元，并梳理出30只有望被納入港股通的標(biāo)的。歷史復(fù)盤來看，港股通調(diào)整策略的擇時(shí)窗口期明確，即公告日至生效日區(qū)間，或有兩大提升勝率/賠率的主線：1)優(yōu)選低估值紅利股(0-1xPB)或尚未盈利的高成長(zhǎng)新經(jīng)濟(jì)個(gè)股(PB<0)；2)重點(diǎn)關(guān)注周期、金融、消費(fèi)。

港股通調(diào)整擇時(shí)“密碼”：存在穩(wěn)定超額收益窗口

從2017年至今的12輪港股通股票池調(diào)整來看，港股通擇時(shí)策略有明確的布局窗口，即恒生綜指調(diào)整結(jié)果公告日(當(dāng)天盤后公布)至港股通調(diào)整生效日(當(dāng)天早上公布，開盤生效)，在上述區(qū)間內(nèi)，新晉港股通標(biāo)的歷史上取得穩(wěn)定超額收益，所有“入通”個(gè)股相對(duì)恒指超額收益中位數(shù)為2.8%。選股方面或有兩大提升勝率與賠率的邏輯：1)優(yōu)選低估值紅利股(0-1xPB)或尚未盈利的高成長(zhǎng)新經(jīng)濟(jì)個(gè)股(PB小于0)；2)板塊上重點(diǎn)關(guān)注周期、金融、消費(fèi)，其中，材料、日常消費(fèi)、金融、工業(yè)、能源、可選消費(fèi)于公告-生效日窗口內(nèi)所獲超額收益居前。

上市地位由“二次上市”轉(zhuǎn)化為“雙重主要上市”有望被納入港股通

上市地位由“二次上市”轉(zhuǎn)化為“雙重主要上市”的公司有望被納入港股通。截至目前，港股通尚未有“二次上市”公司(股票代碼后綴-S)納入先例，但若“二次上市“公司申請(qǐng)轉(zhuǎn)換上市地位至”雙重主要上市”，則有望被納入港股通。具體納入時(shí)間仍需視個(gè)別股票情況而定。例如再鼎醫(yī)藥(09688)已于2022年6月27日轉(zhuǎn)換生效，去掉了代碼里的“S”標(biāo)記，并于同日正式入港股通。對(duì)于同股不同權(quán)(WVR)公司，在納入港股通時(shí)需滿足上市時(shí)間(6個(gè)月+20個(gè)港股交易日)、市值以及成交額等條件。若此類公司在轉(zhuǎn)換為“雙重主要上市”時(shí)已滿足上市時(shí)間條件，則在下一次港股通定期調(diào)整時(shí)即可納入。

已在恒生綜合指數(shù)的6家外國(guó)公司或?qū)⒈辉试S納入港股通

根據(jù)中國(guó)證監(jiān)會(huì)及香港證監(jiān)會(huì)2022年12月19日公告，港股通的標(biāo)的范圍擴(kuò)充至恒生綜合指數(shù)內(nèi)滿足市值等納入標(biāo)準(zhǔn)的在港上市外國(guó)公司。目前已在恒生綜合指數(shù)的6家外國(guó)公司(俄鋁(00486)、LOCCITANE(00973)、新秀麗(01910)、普拉達(dá)(01913)、VESYNC(02148)、金界控股(03918))或被允許納入港股通。盡管條例已落地，交易所表明預(yù)計(jì)仍需3個(gè)月準(zhǔn)備時(shí)間，正式實(shí)施時(shí)間將由交易所另行通知，或來不及在3月13日的港股通定期調(diào)整中納入。

預(yù)計(jì)30只公司有望納入港股通

分行業(yè)來看，12家醫(yī)療保?。?/strong>巨子生物(02367)、叮當(dāng)健康(09886)、思派健康(00314)、微創(chuàng)腦科學(xué)(02172)、艾美疫苗(06660)、3DMEDICINES-B(01244)、博安生物-B(06955)、智云健康(09955)、心泰醫(yī)療(02291)、高視醫(yī)療(02407)、業(yè)聚醫(yī)療(06929)、健世科技-B(09877)；4家資訊科技：嘩哩嘩哩-W(09626)、京東方精電(00710)、金山云(03896)、飛天云動(dòng)(06610)；5家非必需性消費(fèi)：華晨中國(guó)(01114)、星空華文(06698)、檸萌影視(09857)、上美股份(02145)、特海國(guó)際(09658)。另有2家原材料業(yè)公司：中國(guó)心連心化肥(01866)和中廣核礦業(yè)(01164)，2家必需性消費(fèi)公司：衛(wèi)龍(09985)和洪九果品(06689)，2家公用事業(yè)公司：新特能源(01799)和協(xié)合新能源(00182)，2家金融業(yè)公司：友聯(lián)租賃(01563)和陽(yáng)光保險(xiǎn)(06963)，以及1家工業(yè)的高偉電子(01415)。

風(fēng)險(xiǎn)提示：政策落地不及預(yù)期，測(cè)算出現(xiàn)誤差。

標(biāo)簽： 華泰證券

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