紐交所逾80只個(gè)股異動(dòng)停牌！一文讀懂：隔夜究竟發(fā)生了什么？

來源：英為財(cái)情

財(cái)聯(lián)社1月26日訊（編輯 瀟湘）紐約證券交易所周二開盤時(shí)遭遇重大技術(shù)故障：數(shù)十只股票以遠(yuǎn)高于或低于前一天收盤價(jià)的價(jià)格開盤。根據(jù)旨在抑制過度波動(dòng)的現(xiàn)有規(guī)則，多數(shù)股票在開盤后不久即被停牌，在開盤5至10分鐘后又以更接近昨日收盤價(jià)的價(jià)格重新開市。


(資料圖片)

受影響的股票包括了奧馳亞、萬事達(dá)、麥當(dāng)勞、優(yōu)步、富國銀行、威瑞森、力拓、殼牌、AT&T、禮來、Mosaic、耐克、3M、紐蒙特礦業(yè)、聯(lián)合太平洋、索尼、聯(lián)合包裹服務(wù)、瓦萊羅能源、西方石油、荷蘭皇家殼牌、大都會人壽、Visa、沃爾瑪和埃克森美孚等多家大型公司和熱門個(gè)股。

此次技術(shù)故障持續(xù)了約10分鐘，許多受影響的公司在開盤15分鐘之內(nèi)陸續(xù)恢復(fù)了交易。

紐約證券交易所在開盤后20分鐘，也就是美國東部時(shí)間周二上午9:50左右表示，“紐交所的所有系統(tǒng)目前都已正常運(yùn)行?！?/p>

紐交所隨后還在美東時(shí)間上午11點(diǎn)之前發(fā)表了第二份聲明。紐交所表示，交易所將繼續(xù)調(diào)查開盤競價(jià)時(shí)出現(xiàn)的問題，部分交易品種沒有開盤競價(jià)。紐交所正在努力確定股票名單。受影響的成員公司可以考慮提交“明顯錯(cuò)誤”或第18條規(guī)定的索賠。

“明顯錯(cuò)誤”意味著紐交所將確定受影響股票的初始價(jià)格為無效交易，并確定之后的價(jià)格為“正確”的開盤價(jià)。

當(dāng)天晚些時(shí)候，紐交所就開盤時(shí)出現(xiàn)的交易故障發(fā)布了第三份新聞稿。紐交所表示，有251只股票受到了此次技術(shù)故障的影響。這些股票沒有進(jìn)行開盤競價(jià)。結(jié)果導(dǎo)致許多公司的開盤價(jià)格與前日收盤價(jià)大不相同。由于市場波動(dòng)，許多股票立即停牌，幾分鐘后又以接近前一天收盤價(jià)的價(jià)格重新開盤。

紐交所表示，根據(jù)交易所的規(guī)定，一系列股票交易將被視為“明顯錯(cuò)誤”。紐約證交所在新聞稿中還表示，將取消開盤后不久發(fā)生的少量交易，并將其他發(fā)生的交易標(biāo)記為“異?！?，這將把這些交易排除在當(dāng)天的最高價(jià)和最低價(jià)計(jì)算之外。這些調(diào)整將在收盤后對其公開數(shù)據(jù)進(jìn)行。

發(fā)生了什么事？

紐約證券交易所每天都在美國東部時(shí)間上午9:30開盤，并在此之前進(jìn)行開盤競價(jià)。開盤價(jià)格只有一個(gè)，它是由數(shù)以千計(jì)的買入和賣出單只股票的指令決定的。這些訂單被匯總到每只股票的單一“賬簿”中，以衡量整體供需，然后在開盤時(shí)報(bào)價(jià)一個(gè)單一的價(jià)格，所有的訂單匯總成一張電子表格。

開盤競價(jià)旨在限制因股票訂單在常規(guī)交易時(shí)段開始前堆積起來而導(dǎo)致的波動(dòng)。最終的開盤價(jià)可以被視為滿足盡可能多的交易者的水平。

然而，不知是出于什么原因，周二似乎許多購買和出售股票的訂單沒有進(jìn)入決定開盤價(jià)的訂單簿，部分交易品種沒有開盤競價(jià)。其結(jié)果是，由于供需失衡，許多股票開市成交量非常低，開盤價(jià)遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于周一的收盤價(jià)。

舉兩個(gè)例子：Mosaic周一收于48.35美元，但周二最初開盤時(shí)卻僅報(bào)40.29美元，暴跌了約16%，隨后交易幾乎立即停止，并在上午9點(diǎn)43分又以48美元的價(jià)格重新開放交易。

沃爾瑪周一收于142.64美元，但周二開盤卻報(bào)于159.88美元，上漲了12%。該股也幾乎立即停牌，并于美國東部時(shí)間上午9點(diǎn)40分重新開盤，報(bào)141.51美元。

84只股票一度停牌

此次故障引發(fā)了劇烈波動(dòng)和交易暫停，導(dǎo)致數(shù)十家美國大型公司的股價(jià)暴跌或飆升，有些公司的股價(jià)在短短幾分鐘內(nèi)高低點(diǎn)之差就多達(dá)25%，銀行、零售商和工業(yè)企業(yè)都受到了影響。

與其他一些全球交易所一樣，紐交所對個(gè)股漲跌設(shè)置了停牌機(jī)制，在每天開盤時(shí)，個(gè)股“限漲-限跌”（LULD）波段會立即公布出來，以決定該股票因波動(dòng)會在什么價(jià)格停牌。如果交易高于或低于該區(qū)間，LULD機(jī)制就會被觸發(fā)。

據(jù)統(tǒng)計(jì)，紐交所周二至少有84只股票在開盤數(shù)秒內(nèi)因波動(dòng)而停牌，觸發(fā)了個(gè)股“限漲-限跌”機(jī)制。

紐約證交所表示，所有受“限漲-限跌”機(jī)制停牌影響的股票，從9點(diǎn)30分開始交易，以及在此之后的第一秒內(nèi)在LULD區(qū)間之外的交易，都將被取消。他們正在考慮將所有在9:30:01到9:30:45之后受LULD停牌影響的股票標(biāo)記為“異?！?。在異常狀態(tài)下，交易還是會成立，但價(jià)格不會影響股票當(dāng)日的高點(diǎn)或低點(diǎn)。

昨夜紐交所的重大技術(shù)故障，無疑也令華爾街陷入了巨大的混亂之中。

在投行KBW監(jiān)督交易并負(fù)責(zé)處理摩根士丹利股票買賣的R.J.Grant一度看到八條警報(bào)同時(shí)亮起，通知他股價(jià)在幾分鐘內(nèi)暴跌了10%以上。他的公司在受影響的個(gè)股上沒有任何大訂單，但大量客戶、分析師和銷售人員的電話蜂擁而至，試圖弄清楚出現(xiàn)了什么問題。

Grant表示，“這看上去很瘋狂。非常明顯，有些事情弄錯(cuò)了。如果這些股票以這個(gè)價(jià)格開盤并繼續(xù)交易，人們就會瘋狂地試圖購買大幅下跌的股票?！?/p>

交易公司Triple D Trading創(chuàng)始人Dennis Dick則表示，“這真是一團(tuán)糟，我從事交易多達(dá)22年，從未見過紐交所開盤如此失控?！?/p>

美國歷史上發(fā)生過類似場景嗎？

紐交所周二開盤時(shí)遭遇的動(dòng)蕩，無疑也令許多人回憶起了2010年發(fā)生的“閃電崩盤”。

2010年5月6日，當(dāng)美股正逐漸從金融危機(jī)中復(fù)蘇，并處于近11年牛市的早期階段時(shí)，但道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)當(dāng)天在短短幾分鐘內(nèi)下跌了近700點(diǎn)，瞬間抹去了約1萬億美元的市值。這一令當(dāng)時(shí)所有人震驚的場面導(dǎo)致一些市場參與者抱怨，日益自動(dòng)化的交易構(gòu)成了系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。另一些人則認(rèn)為，如此令人駭人的市場暴跌是一個(gè)異常值，需要增添額外的護(hù)欄，以避免重蹈覆轍。

許多人將當(dāng)年的這場“閃電崩盤”與1987年10月的華爾街崩盤相提并論。當(dāng)然，與1987年黑色星期一的暴跌不同，“閃電崩盤”在很大程度上被認(rèn)為是可以通過更多的干預(yù)來防止的，美國證券交易委員會隨后也迅速做出了一些針對細(xì)節(jié)的補(bǔ)救措施，并承諾對日益復(fù)雜和分散的股市進(jìn)行調(diào)查。此外，一個(gè)專家特別委員會就如何防止再出現(xiàn)閃電崩盤提出了建議。

2011年采取的措施之一是設(shè)置單一股票的熔斷機(jī)制，即任何股票或ETF在5分鐘內(nèi)波動(dòng)超過10%的情況下將暫停交易5分鐘。2012年，該規(guī)則被個(gè)股“限漲-限跌”（LULD）所取代，該規(guī)則規(guī)定，如果一只股票的交易超出了基于滾動(dòng)價(jià)格的特定區(qū)間，該股票將暫停交易。

在此之后，2014年，美國證券交易委員會又通過了一套名為監(jiān)管體系合規(guī)和完整性(Reg SCI)的規(guī)則，要求交易所對此類交易中斷負(fù)責(zé)。

此后，交易所出現(xiàn)技術(shù)故障的場景并不常見。最近的一次是2015年7月，紐交所因?yàn)榧夹g(shù)故障關(guān)閉交易了近四個(gè)小時(shí)。2013年，芝加哥期權(quán)交易所則在一周內(nèi)發(fā)生了兩次停牌。但在周二的技術(shù)問題之前，近年來的重大故障基本得到了控制。

據(jù)SEC發(fā)言人表示，SEC工作人員目前仍在審查與周二交易暫停有關(guān)的信息。

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