【世界時(shí)快訊】花旗：看好香港銀行股2023財(cái)年盈利增長，予中銀香港、匯控買入評(píng)級(jí)

來源：格隆匯


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花旗發(fā)表香港銀行業(yè)報(bào)告表示，于港銀公布今年第三季業(yè)績后召開了投資者會(huì)議，港銀季績顯示告凈息差擴(kuò)張強(qiáng)勁，但亦面臨活期及儲(chǔ)蓄存款(CASA)遷移、以及存款競爭加劇和優(yōu)惠利率上調(diào)，而匯控及渣打(2888.HK)需為中國商業(yè)房地產(chǎn)作額外撥備，中銀則看到撥備回?fù)?。而港銀指引均指2023財(cái)年信貸成本將適度增加。

該行看好香港銀行股在2023財(cái)年的盈利增長，看好中銀香港的韌性(予“買入”評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)30.5港元)，并看到匯控股價(jià)具顯著上行空間(予“買入”評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)52.8港元)，并指渣打展開回購可提供支持(予“中性”評(píng)級(jí)及目標(biāo)價(jià)56.4港元)。

花旗表示，港銀上季凈息差闊強(qiáng)勁，于今年第三季香港銀行同業(yè)拆息(HIBOR)及倫敦同業(yè)拆放利率(LIBOR)分別上升133及148個(gè)基點(diǎn)，中銀香港引領(lǐng)香港銀行的凈息差擴(kuò)張，基礎(chǔ)凈息差按季擴(kuò)闊35個(gè)基點(diǎn)至1.54%，匯控凈息差按季擴(kuò)闊22個(gè)基點(diǎn)至1.57%，渣打凈息差僅按季擴(kuò)闊8個(gè)基點(diǎn)，是由于對(duì)沖拖累了11個(gè)基點(diǎn)，擴(kuò)闊水平低于同業(yè)。

展望未來，今年第四季的平均100萬元的HIBOR及LIBOR按季上升115及103個(gè)基點(diǎn)，這可能推動(dòng)凈息差進(jìn)一步上漲。然而，香港明顯的活期及儲(chǔ)蓄存款(CASA)遷移和競爭意味著港銀較低的凈息差敏感性。而匯控管理保守認(rèn)為，香港凈息差可在今年四季度見頂。

花旗表示，香港銀行上周布將最優(yōu)惠利率和儲(chǔ)蓄利率上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)，根據(jù)該行估計(jì)，對(duì)于儲(chǔ)蓄存款余額較高的銀行，最優(yōu)惠利率每上調(diào)25個(gè)基點(diǎn)可能導(dǎo)致凈息差收縮1至4個(gè)基點(diǎn)。然而，隨著更多儲(chǔ)蓄存款逐漸轉(zhuǎn)為定期存款，料港銀可能會(huì)開始從較高的優(yōu)惠利率中受益，因此在達(dá)到拐點(diǎn)后可能會(huì)更積極地加息。

該行引述匯控管理層指2022年凈利息收入指引為320億美元，這意味著今年第四季凈利息收入指引為90億美元，而2023凈利息收入修訂為360億美元，其中包括12億美元的外匯影響和13億美元的交易賬簿融資成本增加，料這完全被更高的交易收入所抵銷。

該行引述渣打管理層指維持今年凈息差指引1.4%，并將其2023財(cái)年凈息差指引上調(diào)至1.65%。

標(biāo)簽： 香港銀行 中銀香港

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